주식 투자할 때 PER, PBR만 보지 말 ROIC도 함께 봐야 하는 이유
주식 투자할 때 PER, PBR 같은 지표는 많이들 보지만, ROIC(Return on Invested Capital, 투하자본수익률)는 상대적으로 덜 알려져 있어요. 하지만 이 지표는 기업의 진짜 경쟁력을 파악할 수 있는 핵심 지표랍니다. 왜 ROIC를 함께 봐야 할까요? ROIC란? ROIC는 기업이 외부에서 조달한 자본(부채+자기자본)을 얼마나 효율적으로 활용해서 수익을 냈는지를 보여주는 지표예요. 공식은 다음과 같아요: ROIC = NOPAT / 투하자본 (NOPAT = 세후 영업이익) 즉, 내가 투자한 돈을 회사가 얼마나 잘 굴렸는지를 보는 것이죠. 왜 ROIC가 중요한가요? 1. 기업의 경쟁력을 보여주는 지표 ROIC가 높다는 건, 적은 자본으로도 많은 이익을 낼 수 있는 구조라는 뜻이에요. 이는 곧 강력한 비즈니스 모델과 경쟁력 있는 회사를 의미하죠. 2. 성장성과 효율성을 동시에 판단 매출이나 이익만 보면 성장성은 보이지만, 그게 효율적인 성장이었는지는 알 수 없어요. ROIC는 “성장 = 좋은 투자”였는지를 확인하는 필터가 됩니다. 3. 자본 효율성이 낮으면 성장해도 의미 없다 예를 들어, 어떤 회사가 엄청난 투자를 해서 매출을 두 배로 늘렸는데 ROIC는 낮다면? 투자 대비 수익이 안 나온 것이에요. 이런 기업은 지속가능한 성장을 하기 어려워요. ROIC를 어떻게 활용할까? 10% 이상이면 우수, 15% 이상이면 매우 효율적이라고 평가돼요. 업종 평균 ROIC와 비교하면 더 의미 있는 판단이 가능해요. 단순히 한 해 ROIC만 보는 게 아니라, 3~5년간 꾸준한 ROIC 유지 여부도 중요해요. 결론 PER, PBR만 보지 말고, 이제는 ROIC도 꼭 체크해보세요. ROIC는 ‘이 회사가 진짜 돈을 잘 버는 구조인지’ 보여주는 정직한 지표입니다. 좋은 투자란 ‘좋은 기업’을 고르는 것에서 시작되니까요.
